本报记者 贾 丽

　　“相关材料上报中国证监会，正在审批中，股改尚无最新进展。”2008年11月24日，S延边路公告依然给出这样的讯息。

　　自2006年10月20日至今，S延边路已停牌2年，创下A股市场最长停牌时间纪录，广发证券借壳上市也随着S延边路的股改浮出水面，却一直未结。

　　是什么致使S延边路能创造如此令人震惊的记录？广发证券借壳事宜何时是尽头？

　　记者以投资者身份致电广发证券董事会办公室，相关负责人告诉记者：“上市事宜没进展，公司在等证监会的通知，即使启动了，方案也仍需重新审视，也有变动的可能，未来存在很多不确定因素。”

　　S延边路董秘张洪军表示工作繁忙不便接受记者采访。

　　重组延迟缘于内幕交易？

　　S延边路2008年11月24日的此则公告与两年前的股改公告并无太大差异。

　　其实， S延边路早在2006年就张罗着股改，而随着股改方案的公布，广发证券借壳上市也浮出水面。

　　2006年10月31日，S延边路召开股东大会，并通过了公司的股改方案。方案定为S延边路回购公司控股股东吉林敖东所持股份并且吸收合并广发证券，S延边路以全部资产及负债定向回购并注销吉林敖东所持公司合计46.15%股权。截至2006年6月底，公司所有者权益为2.29亿元，另外公司将按照1：0.83的比例以新增股份换股吸收合并广发证券，其他非流通股东按10：7.1的比例缩股。

　　那么，造成S延边路股改“难产”的原因是什么呢？

　　此事要追溯到2年前的一宗广发证券前任总裁董正青涉嫌内幕交易、泄露内幕信息的刑事诉讼案。

　　2006年6月5日，延边公路发布公告，披露广发证券拟借壳该公司上市，公司股票自该日起停牌。其实，自2006年3月起,广发证券借壳S延边路的传闻在股市上便已引起关注，虽然传闻一度被其公告否认，但是受此消息刺激，至10月份，S延边路已从每股2.5元左右一路飙升至10.55元，而这一不寻常的股价异动却引发了监管层的关注，监管层怀疑广发证券的一些高管在借壳一事中涉嫌内幕交易。

　　2006年7月，监管层就广发证券借壳延边公路涉嫌信息披露违规操作及内幕交易作出调查，广发证券前总裁董正青及其亲属被列入重点怀疑对象。

　　2006年9月26日，上市公司延边公路将广发证券借壳方案正式公布于世。此方案公布后，S延边路仅上市交易了七个交易日，就于2006年10月20日起再次停牌。

　　2007中旬，董正青内幕交易案传言被吵得沸沸扬扬。随着“中国证监会将广发证券借壳上市过程中有关人员涉嫌经济犯罪线索移送公安部，公安部随即部署广东省公安机关查处”消息爆出，“董正青内幕交易案”正式浮出水面。

　　2007年7月19日，公安机关逮捕涉嫌内幕交易、泄露内幕信息罪的董正青等人。由此，广发证券借壳上市之事也被一直搁置，S延边路也停牌至今，股改陷入僵局。

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